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白糖:妖糖又变脸

2019-11-08 08:26:25 来源:和讯网 阅读量:0

1周前郑糖主力合约刚刚突破5600元阻力位上涨,昨昼夜盘开始后短暂冲高,在瞬间上摸5800元后快速回落。今天继续震荡下行,收盘时已跌破5600元,反弹走势宣布失败。本次下跌走势较上周的冲高行情更加凌厉,主力合约日内价格振幅超过200元,持仓减幅更是超过14万手。

多头资金主动减仓引发的踩踏行动致使糖价跳水,而在短短1周之前,期现货价格还连袂冲高,个别糖厂在半天内就1连4次上调销售价格,累计近百元。现在回想起来,仿佛隔世。虽然“妖糖”的称呼早已名声在外,但像目前这样变脸之快,仍不免让人措手不及。

前期多头推高糖价的主要理由是:国内糖厂整体库存、期货仓单都偏低的情况下,而基差又相对偏高,另外传闻广西糖厂推延开榨的消息更进1步燃起市场的做多热忱。不过,当前市场供应未必真的会出现缺口,消费旺季还没有到来,新糖上市陆续增多。即便真有必要,国储糖投放也能满足任何需求。固然,很多储备糖在进入流通领域之前需要再次加工,而目前还没有抛储暗示,所以做多资金有隙可乘。不过,根据中国糖业协会的统计,10月份国内甜菜糖产量到达39.88万吨,为历年同期新高,而销量为13.68万吨,虽然也是历史新高,但仍有26.25万吨成为库存,一样刷新了纪录。还有,11月10日起广西的糖厂陆续开榨,后期供应将会加速增长。并且,在11月初的昆明糖会上,有关部门提示国内糖业要做好跟国际市场竞争的准备,看来2020年5月蚀糖的救济保障措施极可能如期结束。这样,在外糖进口本钱行将下降的情况下,国内糖价独自上涨只能是阶段性的。

白糖:妖糖又变脸

长时间看,虽然预期国内食糖2019/20年度将出现小幅减产,但外糖进口量可能会有所增加,而进口本钱也有望下降。另外,国储糖库存庞大,预计可以满足市场两、3年的需求。在这样的情势之下,国内外糖价的联动性将会增强,在国际糖价出现突破性走势之前,郑糖上升空间将会遭到限制。

国际市场上,虽然普遍预期全球食糖正由多余向短缺转变,而国际糖价仍然处于历史低位,陈糖库存范围较大对糖价利空。在期货市场上,ICE原糖非商业净多头持仓负值在10月22日创出新的历史纪录,到达⑴78319手。这样,在食糖供需前景相对利多的情况下,期货市场基金做空头寸却到达历史高位,做多者期待1旦出现空头集中回补,那样糖价就有望快速回升。

所以,长时间看国内外糖价都有走高的希望,但目前基本面受阶段性供应压力增大的影响,只有预期的短缺局面显现迹象以后,糖价才有望出现实质性上涨。短时间看,此次郑糖上涨突破失败,后期可能回到整理区底部寻觅支持。这样,主力合约也许还会重新见到5300元左右的价格。

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